Бедствието на WeWork е възможност за Адам Нойман

Счита се, че финансистът Нейтън Майер Ротшилд е отбелязал, че „ времето за пазаруване е, когато има кръв по улиците “. Това допуска, че има опция за вложение в офис здания, доста от които остават полупразни, защото работодателите се борят да убедят чиновниците да се върнат.

Има доста признаци на финансови усложнения, като една постройка в Canary Wharf се продава за 60 % отстъпка от предходната си цена, а акциите на New York Community Bancorp падат заради опасения по отношение на заемите за парцели. „ Пазарът на офиси има екзистенциална рецесия сега “, сподели Бари Стърнлихт, основен изпълнителен шеф на Starwood Capital, компания за вложения в парцели.

Разбира се, един безвъзвратен оптимист разруши прикритието: Адам Нойман, съосновател на WeWork, доставчикът на еластичен офис, който предходната година изпадна в неплатежоспособност по глава 11 в Съединени американски щати. Нойман се отдръпна като негов водач през 2019 година измежду насмешки след несполучливия си опит да го направи обществено притежание, само че в този момент той търси друга опция. Адвокатите му изпратиха писмо до WeWork предходната седмица, заявявайки, че той желае да придобие нея или нейните активи.

Трудно е да се спори с избора на момента: откакто в миналото беше частно оценен на 47 милиарда $, личният капитал на WeWork коства покрай нула. Това звучи като преференциална договорка, в случай че някой може да го върне в бизнеса с нещо сходно на импулса, на който в миналото се радваше при Нойман. Неговата персонална харизма и милиарди вложения на SoftBank го тласнаха към изблик на световна агресия.

Нойман, който получи стотици милиони от SoftBank по отношение на WeWork, има храброст. Но да си нахален не е дисквалификация от развиването на недвижими парцели в Съединени американски щати (виж Доналд Тръмп). Пазарът на парцели е толкоз деен и повтаряем, че да фалирате понякога е нормално; в случай че не го извършите, не полагате задоволително старания.

Изглежда това е мнението на Марк Андреесен, съосновател на компанията за рисков капитал Andreessen Horowitz, която влага 350 милиона $ през 2022 година Новото начинание на Neumann за недвижими парцели Flow. Flow е започваща компания за отдаване чартърен на жилища в Съединени американски щати, която има намерение да даде на наемателите „ чувство за сигурност, общественост и същинска благосъстоятелност “, макар че не е ясно по какъв начин тъкмо.

Нойман предвижда предходната година, че Flow ще „ се конкурира или сътрудник ” с WeWork, тъй че методът от предходната седмица може да е част от този проект. Може би той планува да отвори общи офиси в жилищни комплекси за надомни служащи или нещо сходно. Едно нещо е ясно: той не се опасява да мечтае за огромни фантазии за парцели с марка.

WeWork отстранява някои от остатъците, които той донесе на бизнеса. Наскоро тя предоговори към 60 от скъпите си дълготрайни контракти за наем с наемодатели и отхвърли други. Въпреки някои рецензии от наемодателите, възнамерява да излезе от банкрут до юни и да продължи да работи с по-ниски режийни разноски и по-малко офиси, благосъстоятелност на SoftBank и други старши кредитори.

Така че това може да е подобаващ миг за придобиване компанията. Писмото на юристите на Нойман планува „ хибриден работен свят, където търсенето на продукта на WeWork би трябвало да бъде по-голямо от всеки път “. Той не е единственият, който вижда бъдеща стойност в офис пространството: един от най-големите бизнесмени в Ню Йорк започва фонд от $1 милиард, с цел да влага в офиси на ниски цени.

Но е неправдоподобно пазарът на офиси да се възвърне, до момента в който бързо, както в предишното. Това е повече от финансова рецесия: тя произтича от гражданска война в това по какъв начин и къде работят хората, която няма явно решение. Най-висококачествените, най-нови кули в градове като Лондон и Ню Йорк остават в огромно търсене, само че доста по-стари офис здания с по-нисък клас стават остарели.

Някои може да бъдат превърнати в жилища или съборени. Други един ден ще бъдат реновирани или издигнати отначало, само че това е малко евентуално да се случи за известно време, като се имат поради високите равнища на свободни площи в доста градове. „ Може да минат пет или шест години, до момента в който забележим връщането на равновесието и всички те още веднъж се запълнят “, споделя Джеф Гилър, началник на отдела за недвижими парцели в StepStone, капиталовата компания. Това ще подхожда на дълготрайните вложители, а не на тези, които изискват бърза облага.

В прочут смисъл това не е казусът на WeWork: той подписва контракти за наем на здания, вместо да ги купува самичък, и ще има по-голям избор. Но в последна сметка се основава на същия феномен: хората физически идват на работа. Без значение какъв брой гъвкава е договорката и какъв брой добре са оборудвани нейните пространства, фирмите и физическите лица би трябвало да желаят да ги заемат. Това се трансформира в по-трудна продажба, в сравнение с в разцвета на Нойман.

Може би той е научил урока си: той споделя, че ще „ построи доста солидна основа “ във Flow. Но кредиторите на WeWork са скептични и се чудя дали неговата мистична сила е вярното нещо, с цел да го преоткрия. Светът на работата ще отнеме време, с цел да се стабилизира и търпението в никакъв случай не е изглеждало една от неговите добродетели.